晶 さんのプロフィールalucart's castleフォトブログリストその他  |  ツール ヘルプ |
|
2008/01/21 zz长线，中线，和短线-我的投资观和火箭观 yiyu2004 HoopChina长线，中线，和短线♦我的投资观和火箭观 由 yiyu2004 发表在HoopChina·火箭专区 http://nba.hoopchina.com
工作之余花费我时间最多的两件事就是trading和看火箭。一直觉得两者有很多的共通之处。我有一个比喻，trading做短线就是technician，做中期是Engineer, 真正能做好长线的那是scientist. 大多说球迷看的是短线，一个三分钟姚明2次失误一个不中，“我早就说过他关键时刻不行嘛”；一个暂停回来被对方打个7-0，“每次教练暂停都是给对方送分，说有多烂就有多烂”。 球迷看短线其实无可厚非，大多数人无非是图个乐子或者宣泄一下情绪甚至是自己行为艺术一下吸引吸引眼球。但看短线有两个最大的通病：一个是过度恐慌或者贪婪。一个30分钟的3%的rally或者free fall, 可能是纯粹技术性的和非持久性的，如同对一场大胜或者是一节25%的命中率，不应该妄下结论说球队这个赛季季后赛没问题或者是绝望一样。另一个我们称为 over-generalization，说白了就是不要把单个事例胡乱推广。比如说上赛季 总有人说范甘迪每次暂停效果都不好时机都不对，还不如不要。这可能是你一次两次的主观印象，后来有数据达人给出一个暂停后的数据统计，至少证明随意的将几次主观印象扩大化形成结论通常是错误的。 所谓长线，看的是基本面(fundamental)。一支球队的基本面，就是球员组成为主，辅以教练，球队影响力（吸引自由球员赢取裁判偏爱等等），和其他辅助因素。球队的核心球员，如同企业的核心业务（譬如微软的OS, 思科的Router）是产生效益的现金牛，是制胜的关键。 核心业务随着时间的推移必须改变，看看GE看看IBM，现在的核心和十年二十年前差别有多大。NBA球队的核心转移，一般是伴随阵痛的，像马刺这样从罗宾逊到邓肯的无缝过渡是可遇不可求的。火箭依靠奥拉朱旺这个核心十年三进总决赛拿了队史唯二的两个冠军，然后随着奥拉朱旺的淡出，从顶峰跌到底谷。后奥拉朱旺时代，从弗朗西斯，过渡到姚明弗朗西斯，过渡到麦迪，过渡到姚麦，过去这六七年从基本面的角度来讲核心业务是提高的。球队战绩其实是稳步提高的。弗朗西斯年代，球队没有进过季后赛；姚明弗朗西斯年代，第二年球队1：4负给湖人；麦迪年代，第七场40分惨败给小牛；姚麦年代，第一次拿到季后赛主场优势，第七场最后时刻小比分告负。 当然这样总体向上的趋势，在很多人眼里（包括我），幅度是无法令人满意的。第一轮还没过，第七场还是挺不住。但请不要否认，这个向上的趋势。中间当然有转折，譬如由于伤病缺席一年季后赛，就譬如大势中的几个月的技术回调，其实基本面并没有变坏，但局部被压迫向下。 现在火箭面临的问题，是这一代核心产品（姚和麦）可能会在短期内老化。对于姚，大家认为他正在巅峰期，应该还有2-3年的高峰；但对于麦，大家的评价有差异。我以为麦显然已经过了他03-04 和01-02两个巅峰期，但仍然处于一个比较高水平。不要忘了，核心产品的更替一般是伴随阵痛的。火箭这五年三次更换核心，已经是频率过高，但姚可以在第一年就对公司大有贡献（13分8板），第二年就成为核心产品构成部分；而麦更加不同，他更像是一个Acquisition（譬如Oracle收购PeopleSoft），进来之前就是一个主打产品，所以可以即插即用，所需要的无非是行政管理融合的一点时间（大概他花了20几场）。如果现在要从姚麦时代过渡到姚时代伴以更多的辅助产品(diversification)，要考虑的是姚的能力，替换麦的队员的能力，和整个队伍结构的合理性。从现在的情况（季中）看，我看不到任何好的方案，所以我持反对态度。核心过渡，言之过早。 除了核心球员，角色球员也很重要。这几年联盟的趋势是四号位超强，一号位在新规则下愈发重要（看看后OK时代的MVP，邓肯，司机，帕克，比卢，纳十）。而这两个位置从姚加盟开始就是最弱的，加上火箭的遗留问题（在四号位背着高薪低能球员，外加浪费了3个一轮选秀），火箭在补强控卫和大前锋的问题上一直在挣扎，从姚加盟开始挣扎了五年。 斯威夫特的加盟，曾经唤起了极大的希望。理论上他具备了一切条件：球队急需的运动能力，得分和篮板更均衡。但实际中他失败了，没有任何借口。这就如同一个大家到看好的公司收购，最后被迫放弃一样。火箭急需四号位的努力：今年的候选人是斯科拉和蓝得理。就目前的情况来看，尽管有着这样那样的问题（比如斯科拉的防守和蓝的经验），我们可以很肯定地说四号位的补强是这五年来最成功的。一号位相对平淡一点，在短暂的苏拉主控之后，火箭进入长期的阿尔斯通年代。斯通，在我的评估下，算是联盟中等或中等略偏下的首发控卫，中规中矩，控球一流，传球中等，投射中等偏下，冲击篮筐能力不足。这一季在麦迪缺阵的情况下，似乎在冲击篮筐的能力上忽然有突破（曾经可怕的teardrop大有提高），但还有待观察是短期的波动还是基本面的提高。当然还有具有潜在增长价值的AB，目前看前景不错，但显然还需要时间去成长。 从长线来看，我以为今年确实是五年来辅助球员得到提高最大的一年，也就是说fundamental来看从辅助球员这一点火箭应该是提高了。有人嘲笑说哪一年不这么说？其实不然。回头看这五年， - 苏拉，巴里，和韦斯特都是很好的购入，但都倒在伤病和年龄上，属于短期获利的行为。而且苏拉的伤病确实是不可预测因素。 - 斯威夫特是期望值和现实差距最大的购入，没错那是一个失误，也曾经带来虚假的希望。安德森基本是一个笑话（如果你过高的期望他的话） - 巴蒂尔是一个短期效益交换长期效益的交易行为。一个中平的交易，基本达到期望值，但没有最终带来绩效（冲破第一轮） - 威尔斯在去年是另一个失误，但成本很低。但好歹今年发挥了一些作用。 - 不要忘了今年火箭的动作是这几年最大的，而且是针对最弱的1，4号位。Mike James已经基本证明是个失败，弗朗西斯有待观察但肯定达不到预期值，AB比很多人当初想象要好，1号位的补强远不如预期，但不是完全没有效果 - 4号位：斯科拉已经证明了自己。即使球队成绩目前不理想，自己的调整还需要时间，他显然已经证明了他不是另一个斯威夫特。蓝得理比想象的要好。所以4号位的补强是显著的。 但辅助球员不是没有隐患，3号位的巴蒂尔有下降的迹象，5号位替补的大叔由于年龄不复去年之勇。 最后说到教练。某种意义上教练如同CEO，制定战略，捏合球队，争取达到1+1〉2的效果。关于阿德的指责铺天盖地，球队战绩不佳第一个替罪羊肯定是教练。我的观点很明确： - 一个新的执行长，调整战略方向也好，控制营运成本也好，哪一个是两个星期就可以见到成效的？NBA教练也是一样。公平的讲，至少你要给一个教练一个赛季作为绩效考察的时期，更有可能是两个赛季。所有看了20场球就肯定教练不行的人，不管你列出多少理由，都是可笑的。不要忘了在阿德的履历上还写着两个总决赛和一支超卓的国王的过去，不要忘了他在开拓者也是第二年把球队带进总决赛的。虽然过去不能完全说明现在，但没有一个这样资历的教练是应该被两个月就盖棺定论的。 - 每一个执行长都有不同的战略解读，很重要的一点是他必须在困难的环境下坚持自己的理念。至少这一点我从阿德和范甘迪身上都看到了。老范是防守防守防守，态度态度态度；阿德是分享球分享球分享球，角色球员再主动一点主动一点主动一点。抛开那些fancy的球场术语，火箭正在努力的学习分享球和让进攻更加均衡。 - 不要过度解读小细节：很多人说阿德喜欢说”I don’t know”, 有人说他暂停不喜欢和球员说话。他有他的风格，就这么简单。如果你过度引申季报中的某一句话或者季度Q/A中CEO/CFO的措辞，我的经验是你通常都会错。所以还是回头看结果比较好。 回到现在的火箭，我的观点就是这样。球队在考虑核心球员（产品）的更新换代，但可能现在还言之过早。我们的辅助球员毫无疑问，从基本面来说，获得了这几年里最好的补强。我们的CEO（阿德）还需要一些时间，但是他的风格已经慢慢在给球队打上烙印。从长线的角度看，虽然有隐忧（核心产品的老化），但球队走在成长的路上。 从中期的角度，季后赛的资格是现在奋斗的目标，也相当有挑战性。一个原因是竞争环境更加激烈。西部前十的球队差距缩小，加上满员 的国王其实也不是没有竞争力。一个原因是受困于伤病和新战略的磨合，火箭已经牺牲掉1/2的时间。如同trading一样，我的策略是看重长期基本面的评估，但也需要中级技术图形的支持（confirmation）来追高。5连胜给出了第一个底部建立后rebound的契机，不幸的是我们有了两连败，（更重要的是）和两连败中展现的潜在问题（第四节的崩溃）。但世界并没有终结，如果在两连败的回调之后，火箭能够重振旗鼓，用一波胜利来延续5连胜的强势，也许我们中期所需要的technical momentum就会到来。 牛市说牛熊市说熊，那是规律。姚明据说说这是他人生的黑暗时刻，论坛上麦迪的诅咒者，阿德的批评者，姚明不堪为核心的说法都是层出不穷。但请记住没有一个企业没有弱点，没有一个产品完美无瑕，没有一个CEO不需要时间。新年伊始，NASDAQ三周跌掉12%，recession的论调满天飞扬，竟是如此相似现在的火箭。但在众口铄熊的浪潮中，在低于50的制造指数，持续低迷的房地产市场，和几百亿美金的write-down之间，employment还相对坚挺，出口还在增长。情况比较严峻，但没有落井下石一呼百应的熊熊们说的那样糟糕。透过短期的迷雾，你也许能看到捞底的机会，长期成长的希望，和经济的resilience. 同样的，这适合火箭。不同的，在利益最大化之外，我们还有爱。那么，请祝福我们的火箭。 情况还严峻，但还没有那么糟。 我们要努力，我们也有很多的机会。 拨开短期的迷雾，也许你能看到长期的阳光。 另：并不是把球员比作物品。只是对球队和trading之间的类比有所感而已。 写在这个狂泻5%的日子，不管是短线还是中长线，明天都会是一个机会，我在此看多
明天vs SSS 除了他们n连败的rp有益和下午作战，rox应该都会有利些吧
2008/01/15 风，起于青萍之末平淡的日子久了，便容易滋生不满足的种子
历史证明，人要么在不满足中寻得进步，比如灯泡之类的无数发明；要么在无止境的欲望中自我毁灭，如隋炀帝之流的遗臭万年。 即便于我这么个普通人，这水一般平淡的日子也熬不住几天便要多想开去。 一把钥匙开启一扇门径，一句话催生一个感想；科长说的一句话让我捣鼓了几天：我们搞理科的对写这种文字就是不在行，搞了半天还是不像样子。
本来照我对此的看法和以往简单的处事态度，是会立刻反对并说一大通理由的；但那天不知是所谓的口风紧了还是对于领导的反驳比较谨慎，当时一言未发。后来就由此想了许多 不过可以先说说另外一件事儿。近几日早上坐轻轨遇到了久未谋面的初中同学卜，她正好去七宝中学上课，当然是作为英文老师给中学生上课；自己不由感叹：这女生的变化着实令人吃惊，在她身上我不仅看到些许老师的沉着稳重，也发现她增加了许多女人味；由此想到以前初中貌似她就是英文课代表，这影响力竟到达了职业规划的地步。联想到自己10年前最为得意的究竟是什么，想来想去却总不该和现在的职业有任何关系阿？难道我不该去做个人事管理的人员么？
回到自己对那句话的感触。后来我一个人的时候，想了想自己为什么对这话有大不认同，原因还是出于自己对文学和感性有认同，而对于物尽其用的管理方式的不认同；中庸的思想是在我脑海中是根深蒂固的，一个人最好的状态我认为是他发挥自己75%能力的时候，如果用到100%，可能他有机会突破极限达到发挥个人能力的120%，但他不会是快乐的；高中毕业到现在，我写过的文章应该不及我高三一年写的那么多，而看过并细细品味的书籍也不如之前那么多。尤其工作以来，有感而写博客的机会也越来越少，难道这也是搞理科的不能写出隽永文字的先兆？可我真算的上是一个搞理科或者说自己骨子里是不是也认同自己是个搞理科的人呢？
由此想起以前joy和我说过的一句话：现在理工科学校里像你这样懂点文字的男的真的不多；我自己后来也曾对这句话延伸想开去：是像我这样的男生快灭绝了，还是喜欢我这样的人的女生快灭绝了？我不知道 2008/01/05 转贴 http://bbs.hoopchina.com/htm_data/24/0801/276769.html现场观战:蛰伏——而后可以继续腾飞，to LBJ徐 现场观球归来，直切主题：胜败有因，无需气馁 说实在的，广东的整体跑动和无球挡拆比上海好一个档次，这就是为什么上海一帮跳跳人却防不住第一节的季乐和后来的穆雷；前几场似乎不错的上海队的快攻这一场少见了，而半场的跑动和空切受限于广东很好效果的收缩禁区防守，三分我记得没进过， 强突带来的失误又给了广东周鹏、陈大伟等一干身体不错的长人无数快攻机会，分差就此拉开。 镜头1：王士鹏底线做c&s状空切，徐咏追防绕过做墙的季乐节奏已慢，防守季乐的吴洋show出来阻碍王士鹏远投准星，王士鹏乘势击地传给做完墙回到罚球线下近篮筐的附近无人看防的季乐，轻松中投2p 镜头2：罗旭东运球至90度三分线前，徐咏摆脱王士鹏从底线绕出接球攻，但运球切入时立刻受到从底线追防的王士鹏和原本在罚 球线附近贴防罗旭东的刘晓宇包夹刀球，6手乱c下球滚出混乱区，上海队其余4人状态，罗旭东给完球原地看6只手混乱c球，田雨晨左侧45度中投点晃悠，蔡亮底线三分线与周鹏纠缠，沃德右侧30度禁区线站定等球；完了王士鹏与刘晓宇二人下快攻轻松得分 今天一上来广东队的手感不好，但凭借季乐的发挥和突破上海松散的禁区防守得分无忧；防守段限制空切的徐咏和三分的沃德，趁对方失误打出反击，在第一节就建立了10多分的优势； 第二节上海一度凭借孟令源强吃身体不佳的陈江华，但李春江发现后立刻遣上身体稍好防守更佳的刘晓宇，利用上海这边田雨晨的多次失误快攻得分拉开比分到20；可谓出招到位，扬长避短，直切要害 第三节的转折发生在徐咏的回防犯规和陈大伟的快攻扣篮这一刻，面对身位有优势的陈大伟，徐咏的犯规比较凶狠但没能阻止扣篮，他自己可能心态比较失衡，但应该看到陈大伟据我目测身高在2.08以上，臂展超过2.10，单打快攻2+1是很正常的。但下来以后庆祝动作直接面向徐咏撞胸示威，年轻人可能受不了强烈的立马刺激，返身也撞胸给出回应。裁判适时地给出双方违体犯规。 但之后的执行令人费解，抑或是我对这一规则不甚了解；并没有执行双方各自罚球2次，由广东队开中线球的判罚；而是由广东队罚球一次。之后徐咏年轻气盛的特点暴露无遗，几乎每次进攻都要自己之直接获得攻击篮筐的机会，于是出现被盗球后拉人直接2次违体被罚下的情况。 第四节分差继续拉大，唯一亮点是蔡亮捡了几个裁判给的便宜，不至于让得分没过70 这是本赛季上海队的最后一场球，本来输给广东也无可厚非，但输球又输人确实是值得反省的；至少站在一个希望徐咏以更高目标要求自己的球迷立场上，这可以是下赛季从零开始的一个契机，lbj徐要记得，中国的锋线强于你的至少还有王士鹏，朱芳雨，孙悦；不服你的更是鳞次栉比，让人打败不可怕，下次在新的战场用你的方式还击，这就是年轻人希望的所在 2008/01/01 顾旧盘点07想用几个词来串联这属于我的一年
惴惴不安——签了人生的第一个工作意向书，也就是俗称的卖身契；毕竟这一落笔就表示自己认证了这一20多年来从未有过的角 色转变，心生的几分不安是不能避免的吧
秋水长天——前去了有豫章故郡，洪都新府之称的南昌游玩，在小万和蛤蟆的父母悉心接待下，体会了一把三江五湖的秀丽之景 ，物，馔，风，实难忘怀
峰回路转——3月头上突然从沉睡了一个多月的班级信箱里拿到Hang Lung的offer，从发出到我手过期了近2个月；斟酌了半天， 咨询了多方，还是让插曲这无缘去了
阳光明媚——无论是在学校占着好天气拍毕业照还是到上海车展上被车模和明车谋杀菲林，抑或是携侣骑车游西湖，这个季节几 乎是大学里最有功夫也最有兴致玩乐的时段
压力重重——颓废的4、5月必然带来紧张的六月，伴随着毕业设计论文的难度深入，加之530半夜鸡叫的，总之过去了就不大想回 想痛苦的时刻
浓墨重彩——从一开始组织时候的一点无兴趣，到最后全力投入力求完美，我个人经历了也许是滚蛋杯晚会组织者中最大的心态 转折，但至少精彩的不仅仅在那花繁似锦的定格瞬间，还在每个我们心中的感动瞬间
挥泪作别——虽然早知道有这么一个时间点我总将离开，可真的到了那个点，即使之前做了再多心理准备，还是难以避免感伤的 泪水滑落；作别sjtu，我带走的又岂止是一片云彩
新鲜起步——刚入机场的职前培训，每一个人都是新人，拥有几乎相同的起步，熟悉陌生成为每一个人最乐于做的事情 生涩磨合——过了新鲜感强烈的一段时间，工作与学生时代安逸的不同就给我带来了一段时间的不爽，人的精神状态和干劲都有 所缺乏，加之拥堵的交通，实在很是影响了心气
戒急用忍——年末才开始的一种状态，或许这样的心态将要持续很长的一段时间，但我相信只要自己对自己充满信心，未来是什 么都有可能的 |
|
|
